종목분석 - 비에이치

2023년 10월 12일 12:00쯤 기준

Per: 6.36

Pbr: 1.1

div yield: 1.23%

 

사업의 개요(전자공시)

당사의 사업분야는  첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조 및 생산하는 FPCB 사업과 차량용 휴대폰 무선충전기의 개발 및 생산을 주력으로 하는 전장사업부로 분류됩니다.

FPCB 사업은 첨단기술이 발전함에 따라 고기능·고집적 기술화된 빌드업과 RF Type의 FPCB 수요가 증가하면서 당사의 기술력과 수익성이 함께 성장하고 있으며,경성(Rigid) PCB산업이 정체 상태에 있는 것과는 대조적으로 FPCB 산업은 전자제품의 경박단소화에 따른 적용 제품군의 확대로 그 시장규모가 지속적으로 증가하고 있고 FPCB는 일반 PCB가 무게나 부피, 특히 경직성으로 인해 가지는 한계성을 극복하기 위해 사용범위가 확대되고 있으며 극소 경량화 추세에 따라 매년 큰 폭의 성장세를 시현하고 있습니다.

세계의 FPCB경쟁업체로는 일본(Nippon Mektron, Sumitomo, Fujikura), 한국(Interflex, Young Poong, SI-Flex, BH), 대만(ZDT, Flexium, Career)이 있으며 주로 중국, 베트남, 태국에 글로벌 생산사업장을 운영하고 있습니다. 글로벌 주요 완제품기업(스마트폰, OLED, LCD모듈, 5G안테나, 배터리, 전장부품 등)들은 고도의 전자회로 및 정밀기계 기술을 요구하고 있고, 특히 빌드업과 RF Type의 FPCB에 대해서는 선진적 연구개발을 통한 양산 능력과 고품질 제품 납기 준수를 요하는 등의 보다 고객지향적이고, 진입장벽이 높아지는 추세입니다.

전장사업부(BH EVS)의 주력인 차량용 휴대폰 무선충전 사업은 확고한 글로벌 지위를 유지하고 있으며, 고전력 제품으로 재편되고 있는 시장에서 국제 WPC(Wireless Power Consortium) 표준을 선도하는 기술력을 바탕으로 확고한 글로벌 지위를 확보하고 있습니다. 또한 현재 차량 내 무선충전기의 전열 듀얼 탑재, 후열 탑재 등 채택율 및 시장성이 지속적으로 성장하고 있으며, 안정적인 생산 구조를 기반으로 신규 고객확보를 통한 추가적인 매출 및 수익성 확대를 전망하고 있습니다.

 

주요 제품 및 서비스

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품   목	구체적용도	주요 상표등	매출액(비율)
FPCB 사업부	제품	단면	전자제품 (핸드폰, PC 등)	-	3,686(0.22%)
		양면		-	126,124(7.50%
		다층		-	263,722(15.69%)
		RF, BU		-	1,226,167(72.94%)
		기타		-	136(0.01%)
		상품		-	144(0.01%)
FPCB사업부 소계					1,619,978(96.37%)
전장사업부	상품	차량용 휴대폰 무선충전기	완성차 탑제 휴대폰 무선충전	-	61,076(3.63%)
전장사업부 소계					61,076(3.63%)
합 계					1,681,054(100.00%)

 

- 주요 매출 품목은 FPCB 이며 RF-PCB는 OLED와 주기판을 연결하는 제품이다. 삼성디스플레이가 주 고객이며 삼성디스플레이를 통해 애플에도 공급된다. 스마트폰 OLED 모델 확대와 함께 RF-PCB의 수요도 기대해 볼 수 있다.

- IT기기의 고기능·고용량화, 경박단소화가 요구되면서 FPCB의 수요 확대로 이어지고 있다.

 

시설 투자 공시

 

-10월 10일 올라온 시설투자 관련 공시이다. 600억원 규모의 신규 시설 투자를 결정했고 이는 자기자본 대비 10.38% 이다.

 

 

분기누적 매출액, 영업이익

-매출액과 영업이익은 18년 이후 주춤하다가 21년부터 다시 상승하는 것을 볼수 있다. 

 

-최근에 지수 자체가 안좋았기 때문에 밴드 차트상 비에이치 뿐 아니라 하단 부분에 위치해 있는 기업들이 많다. per,pbr 둘다 벨류에이션 하단에 위치해 있다는걸 알수있다.

 

내 포트에는 없는 종목이지만(일단 살 돈이 없음..) 관심종목에 담아놓고 뉴스∙공시를 봐가면서 추이를 봐야 할 것 같다. OLED모델들이 얼마나 늘어나는지에 따라 실적도 더 좋아질수 있을 것이다. 당장 벨류에이션이 좋은 자리에 와있기 때문에(약간의 배당은 덤) 조금씩 담아보는것도 좋을듯 하다. 

 

❈본 글은 매수 추천글이 아닙니다.